近日，俄罗斯和乌克兰冲突升级引发大宗市场动荡，不仅天然气和原油价格暴涨，以铝、镍、铜为代表的有色金属也受到一定程度的冲击。
镍主要用于不锈钢和三元锂电池。所谓三元锂电池，是指锂电池正极中包含镍、钴、锰三种元素组成的“三元前驱体”。其中，由于镍的性能优势，高镍电池正逐渐成为三元锂电池的重要发展方向。
本周，伦敦金属交易所（LME）镍现货价格突破2.5万美元/吨，触及近十年最高点。在2021年上涨25%之后，今年以来镍价累计涨幅达18%左右。LME仓库的镍库存从去年4月的逾26万吨降至8.23万吨，现货镍较三个月期合约的溢价达到2009年以来的最高水平。 
数据来源：LME
伦敦金属交易所（LME）铝价格也于本周触及2008年以来的最高点。在2021年上涨42%之后，今年以来铝价累计涨幅达17%左右。LME仓库的铝库存从去年3月的近200万吨降至83.51万吨，现货铝较三个月期合约的溢价接近2018年以来的最高水平。
数据来源：LME
据了解，俄罗斯是世界上最大的镍生产国之一，仅次于印度尼西亚和菲律宾，镍产量约占全球的9%。同时，俄罗斯也是仅次于中国的最大铝生产国，铝产量约占全球的6%。2018年俄罗斯铝业受到美国制裁时，国际铝价曾在短期内上涨超过30%，黄金、石油和镍价格也随之大涨。
数据来源：TrendForce
近年来，全球能源短缺加剧了各类工业金属的供应困境，作为全球主要大宗商品出口国之一，一旦俄罗斯的商品出口端受到波及，即使是短暂的供应中断，也可能对包括铝、镍、铜和铂在内的各个大宗商品市场产生影响。
彭博新能源财经研报显示，自2021年秋季以来，俄乌冲突风险一直在上升，而缓和紧张局势的努力迄今未能提供长期解决方案。俄罗斯承认顿涅茨克和卢甘斯克地区独立又加剧了紧张局势。如果局势进一步升级，新的制裁可能会打击俄罗斯的一级镍出口，从而导致2022年镍价上涨。
据SMM上海有色网分析，镍及铝因俄罗斯在全球供应中占比较高，因此对于战争引发的供应担忧反馈更为明显。对于镍金属而言，俄罗斯纯镍供应量占全球纯镍供应占比15%以上，若双方军事冲突影响到商品出口，那么镍价有继续冲高的预期。
“与铝一样，镍价格也受到提振，原因在于市场担心若俄罗斯遭受制裁和报复性措施，其镍供应也可能受到影响。”德国商业银行分析师丹尼尔·布里泽曼（Daniel Briesemann）表示，由于需求上升而供应减少，镍市场已经供应不足。
据TrendForce集邦咨询分析，目前新能源汽车市场渗透率正处于加速阶段，且三元动力电池占据了近一半的市场份额，意味着车用动力电池所需的上游原料镍需求将愈加旺盛。尽管现阶段俄罗斯的镍产品出口暂不受影响，然若俄乌关系持续恶化，短期内恐影响全球镍供应，推升镍价上涨，并进一步拉升终端如电动车产业的成本压力。
有色金属研究机构安泰科预计，2022年全球镍需求将达到305万吨，同比增速9.4%；我国镍需求165.5万吨，同比增速7.3%。
值得注意的是，在近期俄乌局势进一步恶化的同时，有消息称印度尼西亚镍电池今年的供应量将增加5倍。本周，第一批超过9500吨的镍和氢氧化钴（MHP）产品乘坐HH钻石集装箱船（生产商）离开印尼莫洛瓦利港驶往宁波港。
TrendForce集邦咨询表示，若以中长期来看，由于近年来大多数镍矿冶炼及加工新项目主要位于印度尼西亚等地，2021年印度尼西亚镍矿产量占全球总产量约37%，随着印度尼西亚针对该原料相关项目的集中投产，预计今年下半年将改善镍的供需情况。
同时，该机构也特别提到，印度尼西亚去年颁布的禁矿出口政策，仅是禁止原矿出口，因此通过把镍原矿冶炼成精矿以及深加工产品不受出口禁令影响。
|
